Революция экономических технологий
Новая технологическая революция. Проектное инвестирование, финансовые платформы и распределенные реестры собственности
В международных экспертных кругах, в профессиональном бизнес-сообществе созрело понимание, что в мире происходит новая технологическая революция. При этом ведущую роль играют совсем не те инновационные тренды, о которых так много говорилось и писалось: роботизация, искусственный интеллект, big data и т. п. Развитие пошло в магистральном русле проектного инвестирования.
В его ядре — две взаимосвязанные технологии: финансовые проектные платформы и распределённые реестры активов (неточно именуемые блокчейном по названию их исторически первого примитивного воплощения).
Предыдущая волна технологической революции — информационная — полвека прослужила драйвером роста глобальной экономики. Революция финансовых технологий станет главным фактором роста мирового хозяйства на ближайшие десятилетия. В докладе PriceWaterhouseCoopers отмечается: «Блокчейн развивается и распространяется с беспрецедентной скоростью. Чтобы превратиться из стартапной идеи в зрелую технологию, ему потребовалась лишь малая часть того времени, которое понадобилось интернету или персональным компьютерам. Распространение блокчейна может привести к радикальному изменению конкурентного ландшафта в финансовом секторе. Текущие фонды прибыли будут перераспределены в пользу владельцев новых эффективных блокчейн-платформ».
Вытеснение банков инвестиционными финансовыми платформами. Международные банковские консорциумы по стандартизации корпоративных реестров
Новая технологическая волна — это новые методы выполнения на человеко-машинной основе социальных функций, которые устаревшие институты обмена обременяли транзакционными издержками. В этом смысле новые технологии вытесняют и заменяют автоматизированными финансовыми платформами традиционных экономических посредников.
В современной экономике главным источником транзакционных издержек являются банковские структуры. Эксперты говорят о гибели банков, о том, что сама форма залогового кредитования устарела и тянет экономику ко дну. Ведущие банковские структуры, не дожидаясь необратимого развития этой тенденции, сами решили её возглавить, переведя процесс своего уничтожения в конструктивное русло, и с этой целью создали целый ряд международных консорциумов. Крупнейший из них — консорциум R3 в США, объединяющий 43 ведущих банка всех континентов (просьба Сбербанка Р Ф о вхождении была проигнорирована). Консорциумы интенсивно работают над обеспечением совместимости корпоративных реестров, фактически создавая новое экономическое пространство для высокоэффективного взаимодействия, кооперации и конкуренции различных платформ и электронных инструментов обмена.
Распределенные реестры, криптовалюты и политика центробанков
Тема так называемых криптовалют при всей её значимости достаточно случайно оказалась в центре дискуссий по поводу новых финансовых технологий. Поначалу во многих странах правительства и центробанки воспринимали криптовалюты как зло и источник угроз, но на протяжении последнего года, по мере разбирательства с сутью дела, произошёл разворот их политики на 180 градусов. В частности, Народный банк Китая, а затем и Банк Англии начали работу по созданию национальных электронных валют.
На корпоративном уровне создание межбанковских криптовалют ведут несколько консорциумов. В проекте, инициированном швейцарским банком UBS, участвуют немецкий Deutsche Bank, испанский Santander и американский Bank of New York Mellon. Аналогичные проекты инициированы Citigroup и Goldman Sachs. В России формированием финансового консорциума для этих целей занялась компания QIWI. Однако на уровне Правительства Р Ф и Центробанка формирование целостного подхода и политики идёт медленно и противоречиво.
Новые технологии регистрации и защиты прав собственности
Важнейшей сферой использования финансовых технологий является регистрация и защита прав собственности. Технологическая революция в этой сфере ставит под вопрос само существование всего спектра традиционных институтов типа нотариата, депозитариев, регистрационных палат. Исходная функция распределенного реестра — это признание всеми его субъектами за одним из них прав на деятельность с определёнными видами активов. Так становится возможным не только оперативный учёт их движения, но и конструирование сложных комплексов собственности.
Распределенные реестры активов как фактор изменения природы хозяйственных рисков
Как всегда, новая технология принесет с собой новые угрозы и опасности в соответствии с известной мудростью «что не полезно — то не опасно». Тем не менее, использование распределённых реестров активов позволяет снять либо свести к минимуму целые классы рисков, связанных с необязательным, недобросовестным либо криминальным поведением хозяйствующих субъектов. В связи с этим, конечно, повышаются требования к надёжности, быстродействию, устойчивости к взлому несущих IT-продуктов. Но с подобными требованиями информационная индустрия постоянно учится справляться.
Роль финтеха в модернизации фондоемких отраслей промышленности
Новые финансовые технологии открывают путь к решению проблемы «больших и длинных денег», которая сковывает модернизацию. Проектные платформы и распределённые реестры активов позволяют всем поставщикам перейти к роли соинвесторов, поэтапно сокращая, а в пределе — исключая денежные транзакции. Инвестиции и взаиморасчеты при этом осуществляются посредством немонетарных инструментов, через технологию многостороннего проектного клиринга.
Финтех и переосмысление проблематики национальной безопасности и обороны
Максимальный объём как возможностей, так и угроз финансовые технологии (как и всякие новые) привносят в сферу национальной безопасности и обороны. Достаточно сказать, что применение современных экономических технологий в конструктивном плане способно, в частности, привести к резкому снижению потребности в бюджетном финансировании при реализации оборонного заказа. С другой стороны, современные технологии при деструктивном их использовании позволяют осуществлять подрывные действия на международных финансовых рынках, например, обрушить национальную финансовую систему по модели кризиса 2008 года, который привел к краху системы инвестиционных банков в американской экономике и продолжает по сей день иметь долговременные негативные последствия.
Финансовые технологии как ключ к инновационной системе хозяйствования
Разработка финансовых технологий — в отличие от информационных и тем более производственных — способна преодолеть порог самоокупаемости в перспективе нескольких лет, а не десятилетий. В дальнейшем именно на их основе становится возможным инновационная экономика: реализация циклов «преобразующего инвестирования» (Impact\Sustainable Investing) для массовой разработки и внедрения промышленных и информационных инноваций.
Финтех и новая безработица
Внедрение новых технологий всегда приводит к новой безработице. Так, например, роботизация в крупных корпорациях неизбежно выбрасывает на рынок труда рабочих-станочников и представителей низового уровня операционного управления производством. Однако надо отдавать себе отчёт, что новая волна экономических технологий влечёт за собой принципиально новый тип безработицы, а именно — безработными в ближайшее время окажутся многочисленные сотрудники низового и среднего банковского звена, нотариата и т. д., т. е. квалифицированные белые воротнички, еще вчера причислявшие себя как минимум к среднему классу. При этом перспектива эмиграции с целью трудоустройства в других странах не просматривается, потому что данный процесс имеет глобальный характер. Поэтому встает серьезная проблема трудоустройства целого социального слоя, обладающего к тому же ещё и развитым самосознанием. В противном случае он может представлять собой социальную угрозу.
Социальный смысл новой технологической революции: переход от социума бюджетников к сообществу собственников страны
Попытки решения проблемы безработицы, порождаемой новыми технологиями, на пути «создания новых высокотехнологичных рабочих мест» непродуктивны. Смысл технологии именно в том, что число её операторов принципиально ниже числа вытесняемых рабочих позиций. Вместо этого речь должна идти о поддержке массового предпринимательства на основе и с использованием новых технологий.
В частности, увольняемые банковские сотрудники, обслуживавшие банковскую розницу, могут перейти в сферу разработки и использования финансовых платформ, переживающую взрывной рост во всём мире. При этом с теряемых зарплатных позиций они фактически переходят к роли долевых собственников. Прямым следствием революции новых экономических технологий во всем мире является переход растущей части населения из сферы бюджетно-затратной занятости к роли новых собственников. Технологический предприниматель должен стать в перспективе наиболее массовой прослойкой в обществе, включая самозанятых лиц свободных профессий, для которых главным активом является постоянно обновляемая собственная компетенция. От современного государства требуется выработка принципиально новой социальной политики на всю предстоящую эпоху развития и внедрения технологий.
Финтех и необходимость модернизации сферы права
В обозримом будущем новые экономические технологии дойдут и до сферы права. Уже сейчас возникают новые программные продукты, призванные модернизировать работу юристов. В ближайшей перспективе законодательная система останется важнейшим институтом, обеспечивающим модернизацию общества. В связи с развитием новой волны экономических технологий предстоит работа по глубокой модернизации всех правовых институтов, законодательной базы страны в целом для её скорейшего технологического перевооружения на мировом уровне.
Артур Пахомов, председатель правления Лаборатории ИПИ
Сергей Чернышев, научный руководитель Лаборатории ИПИ